بازار معاملات فارکس

معاملات انلاین نقره

تجارت طلا با CFDها

طلا، با ارزش ترین فلز است. از زمان باستان مردم از آن به عنوان نماد ثروت و ارزش استفاده می کردند. سپس به یک عنصر تجاری با ارزش به شکل ارز تبدیل شد. طلا نیز به بهترین نحو به عنوان یک پناهگاه در نظر گرفته می شود. وقتی بازار های مالی متلاطم هستند یا در رکود اقتصادی. به طور شگفت انگیز، یک همبستگی غیر مستقیم بین طلا و سهام وجود دارد و توصیه می شود که هر دو این دارایی ها را برای تنوع بخشیدن به پورتفولیوی اوراق بهادار خود داشته باشید. بله، چون طلا نیز یک دارایی برای معاملات آنلاین است و بهترین راه، تجارت از طریق CFDها است. فسخ قرارداد برای تفاوت، قرارداد های مالی که به شما امکان سرمایه گذاری در یک دارایی بدون داشتن آن را می دهد.

چرا طلا ارزشمند است؟
طلا عنصر زرد رنگ، مقاوم در برابر خوردگی است. فلزی قابل انعطاف است که در رسوبات آب رفتی رخ می دهد و توسط استخراج، حفاری و یا خاک برداری به دست می آید. طلا رسانای خوب گرما و الکتریسیته است و تحت تأثیر هوا و اکثر واکنش ها قرار نمی گیرد. رسانای گرمایی و الکتریکی خوبی است، طلا به طور کلی برای افزایش استحکامش آلیاژ می شود و به عنوان یک استاندارد مالی بین المللی استفاده می شود، در جواهرات، برای تزیین و یک پوشش بر روی انواع گسترده ای از اجزای الکتریکی و مکانیکی به کار می رود. عبارت عیار، مقدار طلای موجود را شرح می دهد: طلای 24 عیار، طلای خالص است. عدد اتمی این عنصر 79 است و نماد آن Au است.

تاریخچه تجارت طلا
بازار های طلا و نقره به تمدن های کلاسیک تبدیل شده اند. در ابتدا، فلزات با ارزش به دلیل زیبایی ذاتیشان ارزشمند بودند. آن ها در طول زمان معاملات انلاین نقره برای تجارت به کار می رفتند و با کالاهای دیگر و یا برای پرداخت دستمزد کاری که انجام شده است مبادله می شدند. طلا، اندازه گیری شد، سپس تبدیل به پول شد. کمیابی طلا، تراکم منحصر به فرد آن و روشی که آن را می توان به راحتی ذوب کرد، شکل داد و اندازه گیری کرد، آن را به یک مزیت تجاری طبیعی تبدیل کرد. تمدن های کلاسیک با مبادله کردن طلا یا نقره برای ادویه ها، منسوجات، چوب و سلاح، بازار های جهانی پیچیده ای را ساختند که اغلب آن ها استاندارد های کیفیت و به روز بودن را داشتند.

استخراج طلا
شورای جهانی طلا می گوید که در پایان سال 2017 "187، 200 تن طلای موجود" استخراج شد. این می تواند با مکعبی با طول مرزی حدود 21 متر نشان داده شود. در 1.412 دلار در هر اونس، 187، 200 تن طلا، ارزش 9.4 تریلیون دلار را دارد. طبق نظر زمین شناسی ایالات متحده در سال 2016، از زمان آغاز تمدن در حدود 5.726 میلیون اونس طلا تولید شده است که 85 % آن مورد استفاده قرار می گیرد. در سال 2017، بزرگ ترین تولید کننده طلا در جهان تا کنون، چین با 440 تن بوده است. دومین تولید کننده بزرگ، استرالیا، در همان سال 300 تن استخراج کرد و پس از آن روسیه با 255 تن است.

چرا تجارت طلا ؟
دلایل اصلی زیادی برای تجارت طلا وجود دارد اما متداول ترین آن ها موارد زیر هستند:

الف) مانعی علیه تورم
بر خلاف ارزهای فیات، طلا به طور سنتی، قدرت خرید خود را در طول دوره های افزایش تورم حفظ می کند.

ب) مانعی علیه بی ثباتی بین المللی
در زمان آشفتگی در اقتصاد جهان، طلا به همراه هزینه دارایی های دیگر به خوبی عمل می کند - به طور تاریخی به عنوان پناه گاه امن تلقی می شود.

پ) تفکر کردن در مورد قیمت طلا
طلا همواره به عنوان یک ابزار تجاری جذاب به دلیل نوسان تاریخی اش در نظر گرفته می شود.

ت) متنوع سازی پورتفولیو
طلا می تواند برای سرمایه گذارانی که می خواهند سرمایه گذاری های خود را در یک پورتفولیوی متنوع تراز کنند، محبوب باشد. با توجه به نوسانات بالای بازار و نیاز به انتخاب گسترده ای از ابزار های موجود، از مشتقات طلا، از جمله فیوچرز و CFDها گرفته تا سهام شرکت های استخراج طلا، تجارت طلا نیازمند بررسی هایی می باشد. تجارت طلا می تواند بسیار متغیر باشد و منجر به درجه بالایی از ریسک شود. شانس انجام یک سود بزرگ ریسک ضررهای بزرگ دست به دست می شود.

تجارت طلا با CFDها
یکی از آسان ترین راه ها برای تجارت طلا، تجارت با CFDها برای به دست آوردن اهرم در فلزات با ارزش است. یک CFD طلا، یک سفارش نظری برای خرید یا فروش مقدار مشخصی از طلا است و سود یا زیان در CFD با تغییر قیمت طلا تعیین می شود.

شما نباید نگران به دست آوردن مالکیت فلز باشید، اما شما می توانید از همه سود ها لذت ببرید، انگار که آن را دارید. مزیت دیگر این است که برای شما کسر از مقداری که برای خرید طلا نیاز دارید، هزینه دارد. CFD های طلا در میان رایج ترین محصولات تجاری و در نتیجه یکی از نقد شدنی ترین محصولاتی هستند که می توانید معامله کنید و مزیت این امر این است که اسپرد محدودتر است و شما باید بتوانید به راحتی و بدون توجه به اندازه تجارت وارد موقعیت ها شوید و از آن ها خارج شوید. به خاطر داشته باشید که طلا یک بازار بسیار متغیر است و معاملات روزانه 40 دلار، در یک روز معاملاتی رایج است. بسته به این که چگونه و در کجا تجارت می کنید، تنوع در CFDهای در دسترس طلا را خواهید یافت.

به عنوان مثال، شما می توانید یک CFD را نسبت به قیمت طلایی بخرید که در حال حاضر قیمت آن نقل شده است، یا می توانید یک CFD را براساس قیمت آینده طلا معامله کنید. به طور معمول، اندازه های قرارداد استاندارد مانند 10 اونس یا 100 اونس طلا و حتی قرارداد های کوچک در 10/1 از اندازه استاندارد وجود دارد. اندازه قرارداد CFD به هر اندازه که باشد، سود (یا زیان) به طور مستقیم از تغییر ارزش آن مقدار از طلا به دست می آید. میزان یا مقدار مورد نیاز برای خرید این قرارداد می تواند 3 درصد از ارزش آن باشد.

شما به هر روزی که CFD را نگه می دارید، توجه خواهید داشت، به شرط این که پول را از کارگزار قرض گرفته باشید تا کل مبلغ را خریداری کنید. اگر قیمت افت پیدا کند و یک موقعیت طولانی داشته باشید، می توانید یک فراخوان حاشیه ای را دریافت کنید، که یک سفارش از کارگزار شما برای ارسال بودجه ها برای پوشش دادن ضرر و زیانتان است.

عواملی که بر تجارت طلا تأثیر می گذارند، چیست؟
همانند تمام دارایی ها، تجارت طلا نیز آمادگی لازم برای عواملی که بر آن تأثیر می گذارند را پیشنهاد می کند.

الف) بانک های مرکزی
بانک های مرکزی مقادیر زیادی از ذخایر طلا دارند. و این عمدتا به خاطر میراث دوره ای است که در آن ارزها می توانند برای طلا معامله شوند. خرید و فروش طلا توسط موسسات اعتباری داخلی می تواند به عنوان عوامل نوسان قیمت عمل کند.

ب) همبستگی معکوس طلا و دلار آمریکا
روش کلاسیک برای اندازه گیری ارزش طلا با بیان قیمت دلار آمریکا برای هر اونس از فلز به عنوان مثال 1400، (یک اونس معادل 28 گرم). دلار آمریکا و قیمت طلا رابطه معکوس دارند: وقتی که دلار آمریکا بالا می رود، قیمت طلا پایین می رود، چون دلار قدرت خرید خود را افزایش می دهد. قیمت طلا نیز زمانی کاهش می یابد که بازده اوراق قرضه دولتی افزایش یابد.

پ) استخراج
اگرچه قیمت افت کرد، تولید به سطوح جدید رسید، نسبت به 3000 تن در سال 2014 در مقایسه با 2400 تن ثبت شده در سال 2008. این تا حدی به دلیل این واقعیت است که شرکت های استخراج برای حفظ تقاضا، به خصوص در رابطه با تولیدات گذشته، در حال جدال هستند.

بزرگ ترین تولید کننده در جهان چین است که در سال 2014، 15 درصد از تولیدات جهانی در بازار را به همراه 20 درصد استخراج در آفریقا و 14% از روسیه و کشورهای همسایه را به خود اختصاص داده است. یکی از دلایلی که چرا چین تبدیل به یک رهبر جهانی شده است، تقاضای داخلی قوی است.

ت) تقاضای صنعتی
چهار حوزه هستند که تقاضا برای طلا در آن ها وجود دارد: جواهر، فن آوری، استفاده از سرمایه گذاری و تقاضا های بانک های مرکزی.

جواهر آلات "تقاضای کلاسیک" برای طلا، به خصوص در هند و چین است. تقاضا از بخش فن آوری به دلیل امکان استفاده از فلز زرد به عنوان رسانای الکتریکی ادامه دارد. هر رایانه نیاز به استفاده از طلا دارد و تقاضای کم اما پایدار را ایجاد می کند.

کجا از طریق CFD، تجارت طلا داشته باشیم؟
از طریق کارگزاران که دارای مجوز منظم از مقامات مسئول کنترل بازارهای مالی هستند.

جایگزین تجارت طلا به همراه CFD چیست؟
الف) سکه ها یا شمش ها
اولی خرید ماده کالاها، هم به شکل شمش و هم سکه است. این قدیمی ترین روش است، اما گران قیمت است زیرا لازم است که هزینه های نگهداری دارایی را در نظر بگیرید. به طور کلی، آن ها در صندوق های بانکی ذخیره می شوند و هزینه سالانه ای پرداخت می کنند.

ب) ETF
روش دوم از طریق ETF (صندوق ذخیره ارزی)، یک صندوق شاخص برای فروش طلا است. این ابزار برای ردیابی قیمت طلا در بازارهای جهانی طراحی شده است. مزیت، داشتن ابزار نقد شدنی با هزینه های پایین تراکنش است. برای سرمایه گذاران خصوصی، این شاید آسان ترین و کارآمدترین راه برای رسیدن به بازار طلا باشد.

ETF های طلا بر پایه "طلای الکترونیکی" هستند که دلالت بر مالکیت شمش های فیزیکی، با بیمه اضافی و هزینه های ذخیره سازی در سپرده ها مانند شمش های طلا در لندن ندارد. طبق گفته شورای جهانی طلا، ETF ها به سرمایه گذاران اجازه می دهند بدون خطر نوسانات قیمت مرتبط با طلا به عنوان یک کالای فیزیکی، در معرض بازار طلا قرار گیرند.

روند افزایش قیمت طلا و نقره در معاملات جهانی

قیمت طلا و نقره در معاملات روز گذشته ایالات متحده نسبتا روند افزایشی در پیش گرفت که به گفته تحلیل‌گران ناشی از افزایش قیمت نفت خام بوده، اگرچه در بازارهای کالایی تاکنون در این هفته نفت همچنان در کف قیمتی خود قرار دارد.

با افزایش قابل‌توجه ریسک پذیری معامله‌گران در هفته جاری، رشد قیمتی فلزات گرانبها محدود شد. بر این اساس روز گذشته طلای آتی فوریه با ۵.۹۰ دلار افزایش به قیمت ۱۷۸۵.۴۰ دلار در هر اونس و نقره آتی مارس در بازار کومکس نیویورک با ۰.۲۷۲ دلار افزایش به قیمت ۲۲.۵۳۵ دلار در هر اونس معامله شد.

بازارهای جهانی سهام روز گذشته عمدتا روند افزایشی داشتند. در ایالات متحده آمریکا هم هر سه شاخص اصلی به روند صعودی قابل توجه خود ادامه دادند. پیش‌بینی‌های منفی در خصوص سویه اومیکرون کرونا تاکنون محقق نشده و در نتیجه اشتهای ریسک پذیری معامله‌گران بار دیگر افزایش یافته است. قیمت نفت نیز بار دیگر روند افزایشی در پیش گرفته و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده با این ایده که رشد اقتصادی ایالات متحده و جهان تحت تاثیر سویه اومیکرون قرار نخواهد گرفت، در حال افزایش است.

معامله‌گران و سرمایه‌گذاران چشم انداز تماس تلفنی روز گذشته بایدن و پوتین را به شدت تحت نظر دارند. غرب بر این باور است که روسیه احتمالا آماده حمله به اوکراین است، چرا که نیروهای نظامی روس در نزدیکی مرز دو کشور تجمع کرده‌اند.

در بازارهای کلیدی خارجی، روز گذشته قیمت نفت خام به شدت افزایش یافت و هر بشکه نفت در حدود ۷۲.۵۰ دلار معامله شد. افزایش شدید قیمت نفت خام نشان می‌دهد که بازار در هفته گذشته به کف قیمتی خود رسیده بود. شاخص دلار آمریکا اندکی افزایش یافت و بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه‌داری ایالات متحده به محدوده ۱.۴۴۱ درصدی رسید.

از دیدگاه فنی، روند صعودی معاملات آتی طلای فوریه از مزیت فنی کلی کوتاه مدت برخوردار است. هدف بعدی صعودی قیمت طلا دستیابی به سطح مقاومت ۱۸۴۰ دلار در هر اونس و هدف بعدی نزولی قیمت‌ها رسیدن به زیر سطح حمایتی و کمترین سطح قیمت معاملات ماه نوامبر یعنی ۱۷۶۱ دلار در هر اونس است. سطح مقاومت نخست طلا بر روی بالاترین سطح قیمت معاملات روز گذشته یعنی ۱۷۸۹.۳۰ دلار در هر اونس و سطح مقاومت دوم ۱۸۰۰ دلار در هر اونس است. سطح حمایتی نخست طلا در پایین‌ترین سطح قیمت معاملات روز گذشته یعنی ۱۷۷۲.۴۰ دلار در هر اونس و سطح حمایتی دوم در پایین‌ترین سطح قیمت معاملات هفته گذشته یعنی ۱۷۶۲.۲۰ دلار در هر اونس عنوان شده است.

روند نزولی معاملات آتی نقره مارس از مزیت فنی کلی کوتاه مدت برخوردار است. قیمت‌ها در نمودارهای میله‌ای روزانه از یک روند نزولی سه هفته‌ای برخوردارند. هدف بعدی صعودی قیمت نقره دستیابی به سطح مقاومت ۲۴ دلار در هر اونس و هدف بعدی نزولی قیمت‌ها رسیدن به زیر سطح حمایتی و کمترین سطح قیمت معاملات ماه سپتامبر یعنی ۲۱.۴۶ دلار در هر اونس است. سطح مقاومت نخست نقره دستیابی به بالاترین سطح قیمت معاملات هفته گذشته یعنی ۲۲.۶۳۵ دلار در هر اونس و سطح مقاومت دوم ۲۳ دلار در هر اونس مشاهده شده است در حالی که سطح حمایتی نخست نقره بر روی پایین‌ترین سطح قیمت معاملات هفته گذشته یعنی ۲۲.۰۳۵ دلار در هر اونس و سطح حمایتی دوم بر روی ۲۲ دلار در هر اونس قرار گرفته است.

تصویب ضوابط خاص رسته شغلی سامانه معاملات آنلاین طلای آب شده و مصنوعات طلا، جواهر و نقره

در راستای اجرای تبصره ماده۱۱ آئین نامه نحوه صدور و تمدید پروانه کسب (موضوع ماده۱۲ قانون نظام صنفی) معاملات انلاین نقره این اتحادیه نسبت به تدوین ضوابط رسته فروش طلا در فضای مجاز اقدام نمود.

درباره گیلان پلاس

مقاله های مرتبط

توسعه بازار محصولات دانش‌بنیان در پاکستان و افغانستان

آمادگی ایران برای تبادلات علمی و اکادمیک با کشور یمن

تمدید ثبت‌نام در قدیمی‌ترین رقابت فضایی کشور تا پایان خرداد

برسی کنید

۲ میلیون هکتار از اراضی کشاورزی کشور گم شده است!/از بین رفتن ۵ نژاد گاوی ایران

جانشین سابق نمایندگی ایران در فائو ضمن بیان‌این‌که بایر کردن زمین‌های قابل کشت و از …

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

بهترین هاستی از نظر قیمت و کیفیت بعد 10 سال تجربه وب

من هاست های زیادی را برای کار خودم تست کردم ولی بهترین هاستی که از نظر کیفیت خدمات و هم از نظر قیمت پیدا کردم در اینجا با شما به اشتراک می گذارم

کد تخفیف مخصوص شما:UC274LTS
لینک هاست نت افراز

بهترین پنل اس ام اس برای وب سایت از نظر قیمت و کیفیت بعد 10 سال تجربه وب

من پنل اس ام اس های زیادی را تست کردم ولی بهترین پنل که تمام افزونه ووکامرس و وردپرس را دارد و سیستم آسان و پشتبانی خوبی دارد فراز اس ام اس هست

آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا

آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا

همانطور که می دانید، بورس کالای ایران دارای بازارهای مختلف است و هر کدام از این بازارها قوانین و معاملات خاص خود را دارد؛ یکی از این بازارهای موجود در بورس کالا، بازار آتی است و چند کالا از جمله: پسته، زعفران نگین، زعفران رشته ای درجه یک پوشال معمولی، نقره، زیره سبز و صندوق طلا در آن معامله می شود و فرصت های گوناگونی را برای کسب سود به وجود آورده است. به همین دلیل در مقاله آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا، قصد داریم شما را با مفهوم آربیتراژ و چگونگی کسب سود از آربیتراژ نقره آشنا کنیم. پیش از آنکه به توضیح آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا بپردازیم، باید با مفهوم آربیتراژ و کاربردهای آن آشنا شویم.

آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ چیست؟

در دنیای سرمایه گذاری راه ها و استراتژی های مختلفی وجود دارد و سرمایه گذاران می توانند از آن ها برای سودآوری هر چه بیشتر استفاده کنند. در اینجا منظور از استراتژی، راه هایی بجز سرمایه گذاری بلند مدت و یا میان مدت است. به این معنا که در بیشتر موارد، تکنیک «خرید و نگهداری» توسط اکثر سرمایه گذاران بلند مدت و یا میان مدت اعمال می شود اما مقصود ما از مقاله حاضر، چنین چیزی نیست و کمی پیچیده تر است.

آربیتراژ یکی از این استراتژی های سرمایه گذاری است که در آن یک سرمایه گذار به طور همزمان یک دارایی را در بازارهای مختلف خرید و فروش می کند تا از اختلاف قیمت استفاده کند و سود ایجاد کند. در حالی که تفاوت قیمت ها معمولاً کوچک و کوتاه مدت است، بازده زمانی که در حجم زیاد ضرب شود می تواند چشمگیر باشد.

مفهوم آربیتراژ را با یک مثال ساده ادامه می دهیم؛ فرض کنید قیمت گردو در یکی از شهرهای استان تهران، 100 هزار تومان به ازای هر کیلو گرم است و همان گردو با کیفیت مشابه در شهری دیگر، 120 هزار تومان فروخته می شود. بنابراین، 20 هزار تومان اختلاف قیمت گردو بین این دو شهر وجود دارد؛ به این معنا که اگر شخصی گردو را در شهر اول خریداری کند و آن را در شهر دوم بفروشد، می تواند به ازای هر کیلو گرم آن، 20 هزار تومان سود کند؛ این اختلاف قیمت و سود بدست آمده ناشی از این اختلاف را اصطلاحا آربیتراژ می گویند.

مثال واضح تر در خصوص آربیتراژ در بازارهای ایران، قرعه کشی خودرو های تولید داخل است؛ به عنوان مثال فرض کنید قیمت مصوب یک خودرو تولید شده، 200 میلیون تومان است اما قیمت همین خودرو و با کیفیت مشابه، در بازار آزاد 300 میلیون تومان است. افرادی که در قرعه کشی برنده می شوند، می توانند بلافاصله خودرو را در بازار آزاد و با 50 درصد سود بفروشند؛ این اختلاف قیمت و سود بدست آمده را آربیتراژ می نامند.

سوالی که در اینجا پیش می آید این است که علت به وجود آمدن آربیتراژ چیست؟

علت به وجود آمدن آربیتراژ نقره

در پاسخ به این سوال باید خاطر نشان کرد که علت به وجود آمدن آربیتراژ در بازارهای مختلف، نا کارآمدی بازار است و این سیستم معیوب و ناکارآمد زمینه را برای به وجود آمدن اختلاف قیمت های هم زمان فراهم می کند. آربیتراژ مکانیسمی برای اطمینان از عدم انحراف اساسی قیمت ها از ارزش منصفانه برای دوره های زمانی طولانی فراهم می کند.

لازم به ذکر است که با پیشرفت تکنولوژی و فناوری های جدید و مخصوصا آنلاین شدن بسیاری از معاملات و قیمت گذاری ها، فرصت های کسب سود از اشتباهات قیمت گذاری در بازارهای مختلف بسیار محدود شده است و بدست آوردن سود از این طریق، مهارت و دانش بسیار زیادی لازم دارد. از علت های کم شدن فرصت ها برای کسب سود ناشی از آربیتراژ می توان به این مورد اشاره کرد که بسیاری از معامله گران، سیستم های معاملاتی کامپیوتری و آنلاین دارند که نوسانات ابزارهای مالی مشابه را نظارت می کنند. به این صورت که هر گونه تنظیم قیمت ناکارآمد معمولاً به سرعت انجام می شود و این فرصت اغلب در عرض چند ثانیه از بین می رود.

در ادامه ی مقاله آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا، می خواهیم به معرفی معاملات نقره در بازار آتی بپردازیم و فرصت های کسب سود از این طریق را بیان کنیم.

آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا

آربیتراژ نقره در بازار بورس ایران

همانطور که گفته شد در بازار آتی بورس کالا، چند کالای محدود از جمله: پسته، زعفران نگین، زعفران رشته ای درجه یک پوشال معمولی، نقره، زیره سبز و صندوق طلا مورد معامله قرار می گیرد. در این میان تنها معاملات نقره است که تفاوت هایی با معاملات دیگر کالاها دارد. به این صورت که تمامی قراردادهای آتی به صورت کاملا آنلاین و بر اساس گواهی سپرده کالا و یا صندوق طلا انجام و تحویل می شوند؛ اما معاملات نقره در اینجا یک استثنا است؛ به این معنا که تحویل و تسویه قرارداد آتی نقره به شکل فیزیکی می باشد و فرد فروشنده در قرارداد آتی بایستی نقره مذکور را به صورت فیزیکی به فرد خریدار نقره، تحویل دهد.

به همین دلیل سازوکار آربیتراژ و کسب سود در قرارداد آتی نقره با دیگر قراردادها در بازار آتی بورس کالا متفاوت است که در ادامه مبحث آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا به آن می پردازیم. نکته ای که در اینجا باید به آن اشاره کنیم این است که معاملات نقره در بازار آتی بورس کالا گواهی سپرده کالایی ندارد؛ وجود نداشتن گواهی سپرده کالایی به این معناست که وقتی فروشنده اقدام به معامله آتی نقره می کند، باید نقره مورد نظر را از بازار فیزیکی خریداری کند و آن را برای روز سررسید مذکور در قرارداد آتی نگه دارد.

احتمالا سوالی که ذهن شما را درگیر کرده است، مشکلات مربوط به چنین قراردادی است؛ چراکه این قرارداد 2 مشکل بزرگ دارد:

  1. اولین مشکل آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا، به این شکل است که فرد فروشنده در قرارداد معاملات انلاین نقره آتی باید نقره را از بازار فیزیکی تهیه کند که این کار به علت ارزش بالای نقره ممکن است با خطر سرقت آن همراه باشد و علاوه بر آن مسئولیت نگهداری کالای مذکور تا روز سررسید ممکن است نگرانی هایی برای فرد فروشنده ایجاد کند.
  2. دومین مشکل کسب سود از آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا که ممکن است برای فروشنده نقره به وجود بیاید، این است که اگر فرد فروشنده در قرارداد آتی نقره، مهارت و تخصص لازم برای تشخیص اصلی و یا تقلبی بودن نقره را نداشته باشد، احتمال دارد که نقره تقلبی به این فرد تحویل بدهند و در روز سررسید که نقره را برای سنجش خلوص آن نزد کارشناسان بانک می برد، عیار و خلوص آن مورد تایید کارشناسان قرار نگیرد و شخص فروشنده در قرارداد دچار ضرر مالی شود؛ پس اگر قصد کسب سود از آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا را دارید، یا باید تخصص لازم در شناسایی خلوص نقره را داشته باشید و یا اینکه نقره مذکور را از مکان های معتبر و شناخته شده تهیه نمایید.

چگونه می توان از آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا سود گرفت؟

کسب سود از آربیتراژ نقره

نکته ای که معامله گران باید در خصوص آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا به آن توجه کنند این است که تسویه و تحویل نهایی در قرارداد آتی نقره با دیگر قراردادهای موجود در بورس کالا متفاوت است. به این معنا که قیمت تسویه نهایی قرارداد آتی نقره، راس ساعت 13 در روز تحویل از فرمول «قیمت جهانی نقره» ضرب در «میانگین نرخ دلار در سامانه سنا»، محاسبه می شود و به احتمال زیاد قیمت بدست آمده در این فرمول با قیمت تسویه آتی در ساعت مذکور متفاوت است. در اینجا 2 موضوع و سناریو پیش می آید:

  1. اول اینکه اگر قیمت تسویه نهایی قرارداد آتی نقره طبق فرمول گفته شده بیشتر از قیمت تسویه روزانه معاملات در راس ساعت ۱۳ باشد، به نفع فرد فروشنده در قرارداد آتی خواهد بود و این شخص از اختلاف قیمت به وجود آمده سود می برد.
  2. اما اگر قیمت تسویه نهایی قرارداد آتی نقره طبق فرمولی که اشاره کردیم، کمتر از قیمت تسویه روزانه معاملات در راس ساعت ۱۳ باشد، به ضرر فروشنده خواهد بود و این فرد نقره مذکور را ارزان تر به خریدار تحویل داده و دچار ضرر شده است.

به عنوان مثال اگر قیمت آتی نقره در راس ساعت 13 روز تحویل، 10 هزار تومان باشد و قیمت نقره طبق فرمولی که گفته شد، 11 هزار تومان باشد، در اینجا شخص فروشنده از این اختلاف قیمت سود می برد. در طرف دیگر نیز اگر قیمت نقره طبق فرمول اشاره شده، مثلا 9 هزار تومان باشد، در اینجا فرد فروشنده متضرر خواهد شد، چراکه نقره را با قیمت ارزان تر به فرد خریدار تحویل داده است.

بنابراین به این صورت است که شخص آربیتراژگر با مهارت و تجربه خود می تواند از فرصت آربیتراژ نقره در بازار آتی کالا استفاده کند.

ارزش گذاری قراردادهای آتی نقره

آتی نقره

ارزش قراردادهای آتی کالا از یک دارایی پایه مشتق می‌شود. به بیان دیگر، قیمت قراردادهای آتی به قیمت لحظه‌ای دارایی پایه وابسته است. قیمت نقدی دارایی پایه، زمان باقیمانده تا سررسید و نرخ بهره، عوامل تعیین‌کننده ارزش ذاتی قراردادهای آتی کالا هستند. در این مطلب به نحوه محاسبه ارزش ذاتی قراردادهای آتی کالا با تاکید بر قرارداد آتی نقره یا به عبارتی نحوه ارزش‌گذاری قراردادهای آتی نقره می‌پردازیم.

ضرورت ارزش گذاری قراردادهای آتی کالا

فعالان بازار آتی کالا برای این که قراردادهای آتی را با قیمتی منصفانه معامله کنند، نیاز دارند ارزش ذاتی آن را بدانند. در واقع معامله‌گران پس از محاسبه ارزش منصفانه قراردادهای آتی و مقایسه آن با قیمت‌های لحظه‌ای در بازار آتی، می‌توانند از ارزانی، گرانی یا منصفانه بودن قیمت‌های بازار مطلع شوند.

مانند همه بازارها، در بازار آتی نیز خریدار تمایلی به خرید با قیمت گران و فروشنده تمایلی به فروش در قیمت‌های ارزان ندارد. در نتیجه معامله‌گران به دنبال این هستند که قراردادها را با قیمت منصفانه خرید و فروش کنند. چنان چه قیمت‌های بازار آتی به طور قابل توجهی بالاتر از قیمت منصفانه باشد، یعنی قراردادهای آتی، گران معامله می‌شوند.

در این شرایط خریداران تمایلی به خرید نخواهند داشت؛ در حالی که اگر قیمت‌های بازار به طور قابل توجهی پایین‌تر از قیمت منصفانه باشد، معامله‌گران به این نتیجه می‌رسند که قیمت‌های بازار آتی ارزان است و انگیزه خرید خواهند داشت. طبیعتا شرایط برای فروشندگان برعکس است.

قیمت قراردادهای آتی کالا در بازار چگونه تعیین می‌شود؟

ارزش منصفانه قرارداد آتی یعنی برای خریدار تفاوتی نداشته باشد که دارایی را از بازار نقد بخرد یا از بازار آتی تهیه کند. برای درک بهتر مطلب، به مثال زیر توجه کنید:

مثال:

فرض کنید آقای احمدی تمایل به خرید ۲۰۰ گرم نقره دارد. او می‌تواند این میزان نقره را از بازار نقد یا بازار آتی تهیه کند. اگر قیمت هر گرم نقره در بازار برابر با ۲۰۰۰۰ تومان باشد. آقای احمدی برای خرید ۱۰۰ گرم نقره از بازار نقد، باید ۲ میلیون هزینه کند.

همچنین آقای احمدی می‌تواند ۱۰۰ گرم نقره را از بازار آتی تهیه کند. برای این که خرید از بازار آتی و بازار نقدی برای او یکسان باشد، باید با ۲ میلیون سرمایه بتواند ۱۰۰ گرم نقره از بازار نقدی یا بازار آتی خریداری کند. اگر آقای احمدی، یک قرارداد آتی (۱۰۰گرم) با سررسید یک ماهه از بازار آتی کالا خریداری کند، لازم نیست ارزش قرارداد را اکنون بپردازد. در واقع در روز سررسید (یک ماه بعد) ملزم به پرداخت ارزش قرارداد است.

او می‌تواند ۲ میلیون تومان را در بانک سپرده‌گذاری کند. به این ترتیب، پس از یک ماه وجه خود را به همراه سود تعلق گرفته به آن از بانک دریافت خواهد کرد و می‌تواند از آن برای تحویل نقره در بازار آتی استفاده کند. با توجه به این که میزان موجودی آقای احمدی با وجود سود بانک، بیشتر از ۲ میلیون است می‌تواند ۱۰۰ گرم نقره را با قیمت بالاتر خریداری کند در حالی که هزینه پرداختی برای ۱۰۰ گرم نقره بیش از ۲ میلیون اولیه نشود.

قیمت قراردادهای آتی کالا در بازار چگونه تعیین می‌شود؟

با توجه به جدول بالا، وی با ۲۰۳۲۸۷۶ تومان (اصل پول و سود بانکی) می‌تواند ۱۰۰ گرم نقره را با قیمت هر گرم، ۲۰۳۲۸۷.۶ تومان خریداری کند. قیمت ۲۰۳۲۸۷.۶ در واقع، قیمت منصفانه در بازار آتی است.

فرمول ارزش گذاری قرارداد آتی نقره

با توجه به مثال فوق، ارزش منصفانه قرارداد آتی به سه پارامتر زیر بستگی دارد:

  • قیمت نقدی نقره
  • نرخ بهره بدون ریسک
  • زمان باقیمانده تا سررسید

با توجه به مثال فوق، ارزش منصفانه قرارداد آتی به سه پارامتر زیر بستگی دارد:

قیمت قرارداد آتی= قیمت نقدی *e(عدد نپر)^(نرخ بهره *زمان باقیمانده تا سررسید)

فرمول فوق زمانی کاربرد دارد که پرداخت سود بانکی، به صورت نرخ مرکب سود در هر لحظه باشد اما در حال حاضر پرداخت سود بانکی به صورت ماهانه پرداخت می‌شود؛ بنابراین فرمول ارزش‌گذاری قراردادهای آتی به شکل زیر خواهد بود:

قیمت قرارداد آتی= قیمت نقدی *(۱+نرخ بهره)^(زمان باقیمانده تا سررسید)

نکته: نرخ بهره بدون ریسک به صورت سالانه اعلام می شود. از آن جایی که که قراردادهای آتی ظرف چند ماه (کمتر از یک سال) به سررسید می‌رسند، در نتیجه در فرمول، نرخ بهره به صورت روزانه ثبت می‌شود.

نکته: برخی نرخ سود بانکی را به عنوان نرخ سود بدون ریسک در نظر می‌گیرند اما نرخ سود بانکی، نرخ سود بدون ریسک واقعی نیست. می‌توان نرخ سود اوراق اخزا را به عنوان نرخ سود بدون ریسک استفاده کرد. نرخ اوراق اخزا در سایت ifb.ir منتشر می‌شود.

لازم به ذکر است قیمت نقدی مبنای تسویه قراردادهای آتی، بر اساس قیمت هر گرم نقره در سایت kitco.com و میانگین مظنه خرید و فروش دلار در سامانه سنا sanarate.ir محاسبه می‌شود. در نتیجه معامله‌گران از دو پارامتر قیمت نقره جهانی و نرخ دلار سامانه سنا، برای محاسبه قیمت نقدی جهت ارزش‌گذاری قراردادهای آتی استفاده می‌کنند.

مثال:

فرض کنید قیمت هر اونس نقره در سایت کیتکو برابر با ۲۸ دلار و میانگین مظنه خرید و فروش در سامانه سنا برابر با ۲۲۰۰۰ تومان باشد. بالاترین نرخ سود اوراق اخزا برابر با ۲۶ درصد و زمان باقیمانده تا سررسید قرارداد آتی نقره ۹۰ روز باشد. ارزش‌گذاری قرارداد آتی نقره به شرح زیر خواهد بود:

قیمت هر گرم نقره جهانی= قیمت هر اونس نقره / ۳۱.۱۰۳۵ (اونس تروی)

میانگین مظنه خرید و فروش در سامانه سنا: ۲۲۰۰۰

قیمت نقدی هر گرم نقره: ۱۹۸۰۴.۸۵

نرخ بهره بدون ریسک: ۲۶ درصد

زمان باقیمانده تا سررسید: ۹۰ روز

قیمت منصفانه قرارداد معاملات انلاین نقره آتی نقره= ۱۹۸۰۴.۸۵*((۱+(۰.۲۶/۳۶۵)^(۹۰))= ۲۱۱۱۵.۶۳

گاهی اوقات قیمت محاسبه‌شده از طریق فرمول قیمت‌گذاری آتی و قیمت معامله‌شده در بازار آتی متفاوتند و اختلاف قابل توجهی بین آن دو وجود دارد. قیمت روی تابلو بازار آتی ممکن است به دلیل تاثیرات کوتاه‌مدت عرضه و تقاضا، با ارزش منصفانه متفاوت باشد. در این شرایط فرصت آربیتراژی مناسبی بین بازار نقدی و آتی ایجاد می‌شود و معامله‌گران می‌توانند نقره را از بازار نقدی خریداری کنند و در بازار آتی به فروش برسانند و یک سود بدون ریسک به دست آورند. برای آشنایی با نحوه آربیتراژ، مطلب « آن چه باید درباره آربیتراژ زعفران در بازار آتی کالا بدانید » را مطالعه کنید.

سخن آخر

معامله‌گران بازار آتی کالا، با استفاده از فرمول ارزش‌گذاری قراردادهای آتی و نرخ بهره انتظاری خود، می‌توانند به بررسی قیمت‌های معامله شده در بازار آتی کالا بپردازند. چنانچه قیمت‌های روی تابلو آتی بسیار بالاتر از قیمت منصفانه به‌دست آمده از فرمول باشد، یعنی قراردادهای آتی بالاتر از ارزش منصفانه معامله می‌شوند. در این شرایط، فرصت آربیتراژی برای خرید از بازار نقدی و فروش در بازار آتی ایجاد می‌شود و معامله‌گران می‌توانند با اقدام به آربیتراژ، از بازار آتی سود بدون ریسک کسب کنند.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا